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　　　行业集中度提升，竞争格局改变，竞争加剧

　　　人口是反馈长周期需求量变化的根本，劳动年龄人口是猪肉消费的主力军。而从15-64周岁的人口占比走势图可见，截至2023年底，该年龄段的人口占比降至67.40%，较2018年下滑3.8个百分点。这就意味着在养殖端产能充裕、屠宰行业竞争加剧的背景下，劳动人口的减少也在利空猪肉消费量，同时用人成本提升，行业被动转向智能化、一体化发展，进一步加剧了行业竞争压力，上下游盈利逐渐转变为微利。

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　　　另外，行业集中度的提升，挤占了中小散户生存空间，短期内市场入场行为增多。从图5可见得，二次育肥交易活跃时间段多发生在季节性猪肉需求淡季，屠企被动和二育买方形成竞争关系，采销不匹配时有发生，加剧了屠宰端亏损。二次育肥集中补栏，供应缩减带动盈利上涨，养殖端在亏损期产能去化速度减缓，而盈利期存在非理性增产，皆造成后期养殖平均盈利水平降低；叠加二育猪源多增加猪肉供应量，阶段性产销不匹配加剧，后期养殖端亏损周期延长。

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【编辑:李开富】