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　　　降息通常在美联储确认经济放缓、通胀压力消退后开始启动。几乎每一个降息周期，都会看到经济在降息开始之前或之后进入衰退。

　　　不过，近两次降息周期有一定的特殊性。2007年，全球金融危机，美联储还启动了临时降息，需要快速救助金融市场，因此行动果断而迅速。而2020年的降息，一方面是疫情突发，另一方面是当时美国的基准利率并不高，降息几乎是“一步到位”，直接降至接近于0%的水平，不具备长期降息的客观条件。

　　　即便近期公布的经济数据已经令人担忧，但投资者还需要进一步确认美国经济是否真的已经进入衰退。本周五公布的非农就业数据，几乎是决定美联储9月降息幅度的关键数据。

　　　瑞银本周表示，美联储将在2024年剩下的三次会议上每次都降息，每次降低25个基点，今年内总共降低75个基点，2025年则可能有6次降息机会，大概降息150个基点。

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