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　　　同时，为捍卫丹麦克朗与欧元汇率的限定水平，丹麦央行大举购入外汇。最新数据显示，截至6月末，丹麦外汇储备总额达到创纪录的5116亿丹麦克朗，增幅大大超出预期。

　　　“零利率”或向“负利率”演变

　　　欧洲央行数据显示，截至7月5日，欧洲银行业利用隔夜存款工具向欧洲央行存入的资金规模达到7906.56亿欧元，如此大的流动性积压在欧洲央行，直接影响了欧洲信贷市场正常运转。

　　　但是，以上两点可能只是政策制定者的美好初衷。目前的问题是，欧洲整体经济环境恶劣，恢复正常货币市场流通渠道仅靠“零利率政策”显然力度不够。尤其对处在债务危机漩涡中的欧元区高负债国来说，在国际评级机构多次下调信用评级后，许多商业银行的信用等级已降至垃圾级，核心国银行为防范风险，宁愿放弃利息收入也不希望向外借贷。若果真如此，欧洲央行有可能在今年剩余时间里把货币调整通道走向极致，像丹麦央行那样宣布“负利率政策”，迫使核心国银行在“付费存款”政策挤兑下权衡得失，最终向高负债国市场打开借贷的闸门。(木梓彬）

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【编辑:钱运高】