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2024H1种企业绩阶段性承压,转基因产业化愈加明晰。食糖和番茄酱价格回落,推荐具备全产业链运营能力及抗周期能力强的企业。粮价持续低迷,推荐具备优秀商业模式、禀赋资源的稀缺标的。此外,建议持续关注粮油加工、玉米深加工板块业绩边际改善的机会。
我们预计2027年全球液冷市场将达到约858亿元,中国液冷市场将超过百亿元,对应2023-2027年CAGR将均超过100%。液冷系统解决方案厂商具备与芯片厂或下游客户深度绑定的潜力,价值量高,综合能力要求高;核心零部件中,CDU具备高价值量高壁垒的特征,且易向液冷系统厂商转型。我们推荐具有全链条能力的液冷系统厂商,并建议关注冷板、管路、快插接头等零部件供应商。
近期政策提振内需指向明确,后续可重点关注是否出台着重居民需求端提升、鼓励居民消费的措施及观察地产价格波动影响的减弱。往后看,我们认为经济修复、CPI回升程度对消费总体配置影响关键。短期建议保持消费互联网、美妆、白酒等行业龙头配置;同时关注:1)生猪养殖板块的右侧机会;2)CPI回升下的餐饮终端机会。中长期继续基于理性消费、快乐生活、技术迭代等结构性趋势方向,及出海和下沉的增量机会进行重点配置。
风险因素:消费景气度下行;餐饮恢复不及预期;提价成效不及预期;行业竞争加剧;新兴渠道冲击超预期;原材料价格持续上行;食品安全问题。
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【编辑:吕德榜】