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　　　超储=外汇占款+央行投放/回笼-财政存款-货币发行-法定准备金

　　　大量的逆回购资金可能会使得超储结构不稳，而MLF和降准则有益于改善结构。在资金量相同的情况下，后者占比更高的时候，资金面稳定性更强。

　　　3.2.2．需求端：间接影响资金面波动幅度

　　　央行买卖国债也被推出。2024年8月，央行首度通过向部分公开市场业务一级交易商买卖国债净投放1000亿元稳定资金。与MLF相比，央行通过买债向银行释放的资金并无成本，能够较好地缓解银行在负债端的压力，同时可以日内多次交易，有利于对冲当天的意外扰动，熨平季节性或突发性事件造成的资金面短期波动。

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【编辑:胡宝善】