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探究人民币汇率飙升的原因,关键在于市场预期美联储即将降息。
据CME“美联储观察”,目前美联储9月降息25个基点的概率为69%,降息50个基点的概率为31%。美联储到11月累计降息50个基点的概率为50%,累计降息75个基点的概率为41.5%,累计降息100个基点的概率为8.5%。不仅如此,在当下金融市场中,美联储即将降息也已经成为大部分人的共识。
从相关报道来看,近期央行和外管局已经着手行动,要求银行调查手里的出口商客户对人民币升值的风险承受度,包括是否会影响到他们的出口,是否能承受人民币升值压力,是否做好了风险对冲等等。这一动作背后,是对未来汇率波动可能带来的连锁反应的深刻预见。
尽管降息看似可以缓解银行体系的困难,但实际上,由于多年累积的问题,这种缓解恐怕只是暂时的。因为降息会导致银行持有的美元贬值,进而引发美元资产流失。一旦美元失去信用和价值,美国将面临严重的危机。这也是美国死抗到现在不愿降息的核心原因。因此,美国现在最关键的问题是维系美元强势。从目前来看,对于美联储是否降息这一问题,我们仍需做好其不降息或降息幅度微乎其微的准备。
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【编辑:张志远】