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对于这个趋势,外贸商们也要认清形势,谨慎结汇。大家清楚,现在大国博弈已至白热化阶段,昔日的套利空间在紧张的地缘政治局势下或被挤压殆尽。虽然大家都渴望能得到更高的投资回报率,但与高回报相比,资金的安全才是第一位的。
在我们看来,美国之前的强行加息是“找死”,而如今若选择降息,无疑是“早死”。从美国金融维稳的全局视角来看,九月份并非是降息的最佳时机。如果说,美联储两年前的加息是冒进之举,那么九月份降息则是一场更为冒险的赌博。此举不仅对美国日益空心化的实体经济刺激有限,对高位徘徊的金融市场也难有作为,反而可能重燃通胀压力。更为严重的是,降息可能导致美元指数暴跌,这是美国金融维稳当局无法承受的。
据保守估计,我国外汇外挂的规模可能触及2万亿美元,即便是这股洪流中的一小部分选择回归,那央行也不得不被动印发大量人民币新钞,从而为市场带来数万亿的流动性。这对人民币资产而言,无疑是前所未有的大利好。
尽管降息看似可以缓解银行体系的困难,但实际上,由于多年累积的问题,这种缓解恐怕只是暂时的。因为降息会导致银行持有的美元贬值,进而引发美元资产流失。一旦美元失去信用和价值,美国将面临严重的危机。这也是美国死抗到现在不愿降息的核心原因。因此,美国现在最关键的问题是维系美元强势。从目前来看,对于美联储是否降息这一问题,我们仍需做好其不降息或降息幅度微乎其微的准备。
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【编辑:何光宗】