国精产品一品二品国精_教育新视_茅台之国精产品一品二品国精上唯有的老酒，还在挤泡沫？

茅台之国精产品一品二品国精上唯有的老酒，还在挤泡沫？

（文章来源：上海证券报）

　　国精产品一品二品国精曾经，“茅台之上，唯有老酒　　但不容忽视的是，与过去的高速增长相比，现今的老酒市场已在热度与关注度上有所回落，价格走势也显露出相对疲软的态势。　　面对如此现状，老酒圈儿的资深藏家纷纷表示，行业下探不见得是坏事。越是市场的剧烈波动期，实质上越是行业格局重构的重要契机。老酒市场在告别以往的无序扩张与盲目追高后，就意味着其要逐步迈向一个更加理性和可持续的发展轨道了。　　“今年老酒的　　据悉，目前老酒市场的主要流通产品可归为两大类别：一类是以地方酒为代表的、性价比较高的陈年老酒；另一类则是以茅台等知名品牌为主导的高端陈年名酒，占市场总量的七八成。“在这之中，茅台更是独占鳌头，凭借绝对的优势，占据了整个老酒市场半数以上的份额。”著名陈年白酒收藏专家、曾品堂创始人曾宇在接受《华夏酒报》记者专访时表示，然而，近两三年间，市场出现了变化，茅台纪念酒与陈年茅台的价格回调，直接引发了整个老酒市场的价格下跌。　　“究其根源，一方面是受外部大环境影响，高端酒价出现倒挂，导致以茅台为首的高端老名酒价格下滑。尽管高端市场面临挑战，但低端及次新老酒领域却保持着稳定的增长态势，只是这一细分市场同样遭受假货泛滥的严重冲击，影响了健康发展。”曾宇进一步分析道，另一方面，过去几年间，老酒价格经历了异常迅猛的增长，没有从0到1，而是直接跨到N了，吸引了大量逐利者的涌入，催生了市场泡沫。　　“眼下，老酒市场正处于一个挤泡沫的调整阶段，虽然已有所缓解，但仍存余波，意味着市场调整尚未触底。”曾宇如是说。　　值得关注的是，不少老酒收藏与交易领域的专业人士认同，当前老酒行业正在重新“洗牌”。在他们看来，当前市场不及预期的背后，也隐藏着优质老酒资源日益稀缺的问题，特别是很多优质陈年老酒已被资深藏家或玩家珍藏，极少再进入流通领域。　　京东超市联合中国酒业协会发布的《2024年陈年老酒消费趋势报告》（以下简称“《报告》”）显示，年份方面，20世纪80年代以前陈年老酒成交额占比8%，20世纪80年代占比19%，20世纪90年代占比27%，而2000年后陈年老酒销售火热，占比高达46%。　　不过，也有专家认为，资源枯竭是一个相对的概念。　　“我在2008年前后踏入老酒领域，彼时，我们对老酒的界定标准是：1991年以前的酒被视为‘陈年老酒’，1991年至1999年间生产的酒称为‘老酒’，而2000年至2008年间的产品，则归类为‘次新酒’。时至今日，这一划分标准已然演进，十年前的酒被重新定义为‘老酒’，二十年前及以上的则升级为‘陈年老酒’，而五年以内的酒品，则被贴上了‘次新酒’的标签，显示出行业对于老酒认知的动态变化。”刘鹏告诉《华夏酒报》记者，如今，早年间的民间老酒资源确实濒临枯竭，但其流通性仍持续存在。大部分老酒并未被实际消耗，特别是那些品相优越、瓶身完好且酒线超高的稀缺产品，它们仍在市场中呈现良性的螺旋上升流通态势。　　“老酒收藏和投资不要着急一时的涨跌起伏，更切忌追涨杀跌。”刘鹏坦言，目前需要解决的问题是陈年老酒的真伪鉴定问题和老酒收藏或投资的品种选择问题。　　关于陈年老酒的真伪鉴定问题，刘鹏建议，藏家或玩家在收藏陈年老酒之前，首先要具备相当的认知和经验，不要轻易出手；其次要选择规范的交易平台或值得信任的老酒藏家。　　“现在个别鉴定机构出具的证书存在较大‘水份’，如果一味地相信所谓的鉴定证书，极有可能走上玉石鉴定证书暴雷的老路。”刘鹏犀利指出，这可能会造成行业里一种不可逆的伤害。　　那么，较高的行业门槛和专业要求，　　答案是否定的。　　事实上，收藏老酒的门槛呈现出一种双重性：既非遥不可及，亦非轻而易举。　　高门槛的一面体现在，深入涉足此领域，要求收藏者具备深厚的专业知识与丰富的市场交易经验，这些并非通过短期培训或几位专家的指点就能速成。　　如今，短期培训课程颇为流行，许多人手握各类培训证书，但仍有收藏爱好者鉴别不出老酒的真伪。这背后的原因在于，国内老酒厂家繁多，各厂家的产品迭代与防伪措施并不统一，包括17大名酒和53国优酒在内的众多评选出的品牌中，不乏已停产或市面上极其罕见的品种，这对于普通收藏者而言，是巨大的辨识挑战。　　而门槛不高的一面则体现在，当前老酒圈子的构成正展现出多元化发展趋势：　　一方面，一些“元老级”成员依然坚守，见证了市场从稚嫩到成熟，规模从小到大的全过程，目睹了市场的不断进化、优化与扩展，坚守并推动着这个行业的前行。　　另一方面，传统的销售渠道，例如烟酒店，也开始转型升级，不再局限于新酒销售，转而涉足老酒市场，将两者结合销售。同时，来自其他收藏领域，如文玩、玉石、红木家具等行业的收藏家和商家，鉴于原领域市场的冷却，纷纷转向老酒投资，进一步丰富了老酒市场的参与者阵容。　　此外，一批国内知名的企业家群体，包括私营企业主、工商界领袖乃至上市公司的高管，都将目光投向了老酒投资，视之为资产配置的重要组成部分。他们的加入，不仅带来了更为雄厚的资金支持，也促进了老酒市场专业化、资本化的进程。　　由此可见，老酒市场的规模扩展受限与否，并不能单一归咎于其较高的行业壁垒和专业要求。　　毕竟，老酒市场的独特魅力与价值，在于其深厚的文化底蕴、稀缺性和历史传承性，这些因素共同构成了其市场的核心吸引力和竞争力。　　或许未来，在“泡沫”被挤掉后，随着消费者教育、市场透明度、真伪鉴定技术的进步，以及收藏投资理念的普及，老酒会迎来更多的参与者，实现健康而持续的成长。　　责任编辑：李昂

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编辑:马建国

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至于本次IPO，整个过程更是曲折冗长。早在2019年，Arm时任首席执行官SimonSegars就在年度供应商大会上宣布公司将在“很多事情落实到位”后重返二级市场，时间点也早早地就选定在了2023年，但很快人们发现SimonSegars的话只说了一半：Arm需要落实的事情不是很多，而是又多又难。。

8月8日，美国财政部挂牌发售价值420亿美元的3年期美国国债，9日挂牌发售380亿美元的10年期美债，10日挂牌发售230亿美元的30年期美债。由此，从8月14日起的一周内，美国财政部增加1030亿美元的巨额债务，大约相当于7424亿元。美国财政部计划在今年前三季度发行1万亿美元的巨额债务，约为7.21万亿元，超出去年全年的发行量，而仅在今年5月，即较去年同期多发行了70亿美元。

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“我怀疑通胀永远不会像过去10年的平均水平那么低，”他说，“我们已经重新进入了一个通货膨胀适度上升的时期，因此利率也会适度上升。最后，道理很简单。低利率推高了资产价格。更高的利率压低了资产价格。我们现在所处的时代，平均利率将高于过去10年。”他补充说。

印度农业合作营销联合会主任纳纳萨赫布·帕蒂尔（NanasahebPatil）表示，由于暴雨和洪水摧毁了印度大部分地区的作物，导致供应量下降。他说，洪水也推迟了原定于9月进行的下一轮生产。

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资料显示，徐善水出生于1969年，深耕烟草行业多年。安徽经济网曾报道，上世纪90年代末，出身农家的徐善水每每看到周围村民过着面朝黄土背朝天的农耕生活，一年忙到头却收获甚微，日子过得十分艰辛时，常常思索如何改变生活。最终徐善水找到了一片蓝海，成为国内较早从香烟市场中发现商机的企业家，并打造出全国首批通过国家级贫困县IPO绿色通道上市的企业集友股份（2017年1月上市）。

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值得一提的是，行业马太效应越来越烈。数据显示，在10家已经曝光数据的基金公司之中，一家半年净利润超过10亿的基金公司，就超过了其他9家基金公司的净利润之和。如果以净利润除以主营业务收入来衡量基金公司的盈利水平，目前大型基金公司的净利润率多数在30%以上。不过，也有一批中小型基金公司的净利率较低，不少在10%左右。

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洪水来时，他们逃了出去，家里的东西都带不走，只能任洪水摆弄。等水退一点后，李建国和妻子蹚着仍到膝盖的水，看到的是一片狼藉的家。

其他专家对美国私人和公共债务水平不断上升的危险也发出了警告，尤其是在市场退出超低利率时代，进入利率更高、时间更长的新体制之际。

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