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　　　证券日报：年初之时，市场各方对于货币政策适度宽松颇有期待，此次央行降准是否传递这样的信号？您对今年信贷投放情况如何判断？

　　　监管层很清楚，2012年首要保证国家重点在建续建项目的资金需求，但具体执行过程似乎更倾向于有所保留，这体现在投资需求相对萎靡。从1月份进口同比回落15个百分点可得以印证。1月份M1增速回落至3%的低位，也反映出当前工业活动不旺。

　　　中国社科院金融重点实验室主任刘煜辉接受本报记者专访时表示，面对内外部条件的变化，央行可能需要不断释放美元以稳定汇率，抵制人民币趋势性贬值预期；对内则需要不断释放存款准备金以稳定资金价格，目的是稳定和平滑人民币资产价格下行压力，避免产生全局性信用收缩，并导致经济失速。

　　　诸多信息表明，未来更可能实质性执行一条中性和收敛的财政路线。中国实际在建净投资规模增速从2010年21.7%下降至2011年的14.2%，该指标更灵敏地反映了投资惯性和未来投资需求的变化。

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【编辑:李大江】