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我想说的是,我赞同以上观念,但我不赞同这一结论。如果只是一味的凭着悲观感觉去做判断,我们就无法计算出一个确切的底部区间,这对我们做投资毫无意义。我们必须理性的去分析当下形势,尽量计算出合理的价格区间。
结论:
为方便计算,我们假设未来五粮液都不分红,其利润的90%可进入可变现资产留存下来,平均每年300亿净利润,那么可变现资产将达到2500亿。三年之后经济下行触底,利润陡降至200亿,这200亿给一个8倍的保守估值,就是1600亿。这样来看,合理市值应该在4100亿。
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【编辑:马继】