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　　　其一，强美元周期的逐渐褪色，美国降息预期及弱美元趋势的浮现，无疑为人民币汇率带来了新的变数。与此同时，日元的走强与国内企业基于美元疲软的理性结汇行为，共同为人民币升值铺设了基石。在此背景下，央行需具备前瞻视野，未雨绸缪，构建坚实的防御体系以应对可能的人民币过度升值风险。

　　　当然，就目前的形势来看，我们也务必要警惕美联储九月份不降息的可能，之前我们曾明确指出，降息对美国经济实际上难有太大提振。

　　　

　　　从相关报道来看，近期央行和外管局已经着手行动，要求银行调查手里的出口商客户对人民币升值的风险承受度，包括是否会影响到他们的出口，是否能承受人民币升值压力，是否做好了风险对冲等等。这一动作背后，是对未来汇率波动可能带来的连锁反应的深刻预见。

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【编辑:赵德茂】