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　　　增收不增利的背后是敷尔佳的盈利能力的下滑。

　　　7月30日，哈三联抛出股票资产出售计划，宣布拟24个月内，根据股票市场行情择机出售其持有的不超过1800万股敷尔佳A股股票，该部分股票于2024年8月1日起解禁上市流通，占敷尔佳总股本的比例为4.5%。

　　　从收入构成来看，敷尔佳的营收主要来自医疗器械类和化妆品类，上半年实现收入4.59亿元、4.81亿元，其中前者收入增长14.65%，但毛利率下滑4.56个百分点至81.29%，而后者收入、毛利率变动均不大，受医疗器械类业务影响，敷尔佳整体毛利率下降1.4个百分点至81.41%。

　　　与敷尔佳在销售费用上的重投形成对比的是其在研发上的支出。2019年至2023年，敷尔佳的研发费用分别为60.39万元、147.97万元、524.29万元、1542.61万元、3283.88万元，累计5559.14万元，不及敷尔佳累计销售费用的零头。今年上半年，其研发费用同比增长43.21%至1579.84万元。

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【编辑:刘造时】