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在外需延续向好、内外需背离的大背景下,出海为企业赢取超额附加值提供通道,具备全球竞争力的企业在竞争环境舒适、机遇广阔的海外市场迎来匹配的盈利空间,出海仍为当前上市公司与投资者值得优先布局的方向。部分企业估值已充分反映美国衰退交易预期,具备重新配置价值。锚定三大出海模式,我们聚焦高确定性方向,重点关注电力设备、汽车、消费电子、智能家电家居、船舶机械、药品产业链以及互联网科技板块。
ScaleAI是美国人工智能数据标注领域的独角兽。我们认为,公司的商业模式转变,以及快速增长的营收和估值表明,生成式人工智能浪潮正在重构企业的数据需求和软件应用形态。高质量数据对AI应用效果至关重要,尤其在自动驾驶、金融、医疗等专业性较高的垂直领域。此外,AI亦给北美原有高度专业化细分的数据服务产业链带来变化,甚至最终彻底重构软件和数据服务产业链。中长期,这一变化,将给软件和数据产业链带来新的投资机遇,相关机遇亦值得
房地产市场风险还在发酵,准确评估房企的资产质量和融资能力较为关键。我们注意到市场形成三条有代表性的转型新模式发展路径,即华润路径,美的路径和龙湖路径。不同路径背后的股东禀赋不同,但都离不开企业稳健掌舵现金流量表和持续培育核心运营服务能力。我们认为房地产企业最终成功转型还是离不开房价企稳。全国房地产市场政策潜力仍然不小,如在政策努力下核心城市房价能在2024年底企稳,则一些地产公司的价值已经明显低估。
从上市银行中报情况看,收入端由于“降息”与“降费”而延续一季度趋势,成本端节约贡献盈利修复。质量方面,零售信贷受居民收入影响,质量指标有所走弱,但总体风险指标仍在稳健区间运行。总体而言,财富产品配置逻辑不变,银行板块基本面格局稳定,板块回调后配置价值显现。
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【编辑:张志远】