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　　　但是，陈文辉也认为，投资是有风险的，科技创新的早期投资是进入了“无人区”，失败率会非常高，甚至经常是“血本无归”。这样的情况下，陈文辉认为，需要在体制机制上保证投资者的信心，使得投资者有能力投资科技初创企业。在他看来，股权投资基金可以通过投资组合分散风险来做到这一点。

　　　对于投资退出的问题，陈文辉认为，需要进一步完善资本市场，特别是注册制改革，发展并购市场，确保退出渠道的通畅。他特别提及，现在一级市场投资中，退出是大问题，形成了巨大的“堰塞湖”，包括要求回购的官司也越来越多，这就说明这个问题的重要性。

　　　具体来讲，陈文辉表示，股权投资基金和一般的投资不同，它是一个投资组合，对于其中一些项目，甚至100个项目里面有几十个项目的投资都失败了，但它也有一些项目可以获得几倍、几十倍、几百倍甚至上千倍的收益，最后基金统和下来绩效非常不错，这样就能够使拥有资本的人，愿意把资金放进来做这样的投资组合。

　　　对于如何完善股权投资基金，在陈文辉看来，这要求大量耐心资本供给，确保长期投资，通畅退出渠道，形成“募投管退”全链条闭环高效运行，特别是前面的“募”和后面的“退”。

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【编辑:汤绍箕】