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　　　2018-2023年规模养殖集团的产能占全国产能比重斜坡式增加，非洲猪瘟疫病后增速加快，2023年全国TOP10养殖企业生猪出栏16351.67万头，占比达22.50%。规模化生猪养殖属于资金密集型行业，前期建厂、设备购置、土地环保投入成本高，形成沉没成本，需要较长周期回笼资金；养殖集团盈利期主动扩产，亏损期被动稳产，保证稳定的猪源供应和现金流。无猪病的情况下，产能变化趋势表现为阶段性震荡增加，也造成养殖行业增产快速而减产缓慢，产能持续处于相对充裕状态。

　　　另外，行业集中度的提升，挤占了中小散户生存空间，短期内市场入场行为增多。从图5可见得，二次育肥交易活跃时间段多发生在季节性猪肉需求淡季，屠企被动和二育买方形成竞争关系，采销不匹配时有发生，加剧了屠宰端亏损。二次育肥集中补栏，供应缩减带动盈利上涨，养殖端在亏损期产能去化速度减缓，而盈利期存在非理性增产，皆造成后期养殖平均盈利水平降低；叠加二育猪源多增加猪肉供应量，阶段性产销不匹配加剧，后期养殖端亏损周期延长。

　　　综上所述，在生猪行业无重大疫病爆发的前提下，未来生猪行业集中度或进一步提升，短周期内行业竞争局面或难以改变，叠加长周期内劳动力人群对消费支撑减弱，以及操作行为增多，预计短周期内上下游盈利波动频繁，长周期内或仍处于低位运行状态。

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【编辑:刘宝瑞】