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　　　对此，我们应当注意到AI行业在创新浪潮下切实存在技术能力的实质提升，不仅提高了生活质量，还创造了更高的商业价值。因此，我们认为AI行业本身具有真实的价值增长潜力。衡量一个板块是否存在泡沫时，需要考虑分享空间、景气度和估值三个因素。

　　　其次，在美国进入降息周期后，半导体板块的机会将变得更大。半导体板块对经济复苏的依赖性较高，降息后经济活动有望改善，加快利润释放速度。因此，半导体板块在降息背景下可能成为一个非常有弹性的投资选择。

　　　普遍来看，芯片公司的主要成本在于研发人员的工资。过往芯片行业火热时，从业人员的平均薪资较高，经历过两年的沉淀，员工薪酬的开支出现下降。对芯片行业来说，也进入到剪刀差利润兑现的阶段。

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【编辑:张国柱】