军事快报-"幻想三部曲"-花旗幻想三部曲：维持阿里巴巴SW“买入”评级目标价120港元

花旗幻想三部曲：维持阿里巴巴SW“买入”评级目标价120港元

全球尤其是美欧发达经济体的资产价格、信贷增长、银行杠杆率以及跨境资本流动等各项金融指标，均呈现出明显的共振，致使金融活动在中长期的时间轴上呈现出周期波动的特征。而由于美元在国际货币体系中占主导地位，美联储货币政策成为全球金融周期的重要驱动因素。

　　花旗发布研究报告称，维持阿里巴巴-S幻想三部曲W（09988）“买入”评级，小幅下调2025财年首季（6月底止）及全财年的CMR增长预期，目标价120港元。考虑到阿里对长尾淘宝商家的持续支持，以及新广告工具体现变现能力改善需时，该行预计阿里今季的客户管理收入（CMR）增长或会慢于GMV成长。　　报告中称，考虑到阿里短视频平台的增长放缓幅度超出预期，其平台成交总额（GMV）增长或相对较好。该行认为，阿里相对良好的“618”销售情况，或是受惠于其有效的投资策略，即透过有竞争力价格及优质服务推动顾客购买频率。　　花旗预测，阿里2025财年首季的收入为2500亿元人民币，同比增长6.8%；非通用会计准则净利润348亿人民币，利润率料13.9%；淘宝天猫集团收入料1，181亿元人民币，同比增长2.7%。当中，CMR收入按年料增4.4%；直销及其他收入同比料跌2%。　　此外，花旗亦预计阿里2025财年首季经调整EBITA将同比下跌12%，利润率为16%；淘宝天猫集团EBITA同比下跌2%，利润率为41%。该行预计，阿里的业绩表现将略高于该行及市场当前的预期。　　责任编辑：史丽君

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编辑:甘铁生

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华夏时报记者于娜见习记者杨燕北京报道。

事实上，自成立以来，城堡证券一直看好中国市场。城堡证券创始人肯·格里芬此前接受媒体采访时称：“公司成立之初就一直活跃在亚洲市场，我们在整个1990年代都是中国香港的重要投资者，在那里我们看到了香港企业家创造的巨大机会。在公司成立早期，我们就开始涉足中国大陆，我们看到中国政府持续专注于创造最透明、最公平的市场供大家参与。”

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在这场解聘风波中，独立董事魏炜提出反对的三大理由是：第一，从提案到召开会议时间仓促，尤其是解聘高管从而引发的员工和公司之间的矛盾，如若处理不好将会给公司带来很大影响。第二，三位董事的提议比较像同事之间的矛盾，建议慎重。第三,解聘的理由缺乏客观依据，关于三位董事提议内容与当事人的争辩理由，本人无法判断真实性，以上三个理由主要还是基于最近发生的一系列股东之间的争执引发的各种事情为前提，所以解聘理由缺乏依据。